马耳他的 35%，几乎没人真的在缴

马耳他公布的个人所得税最高税率是 35%，公司税税率也是 35%。在一张对比表格里看到这两个数字，你大概会把这座岛归到法国和西班牙之间，然后翻页。直到你遇见一个真正住在那儿的人。他名下那家贸易公司对应的数字大约是 5%。他在境外卖掉一家企业赚到的那笔资本利得，对应的数字是零。

两个数字都没错。马耳他的名义税率完全真实，来源于马耳他境内的所得也的确照此缴纳。但对于这座岛精心吸引的大多数人来说，它只是装饰。35% 与一个安排得当的外国居民实际交出去的钱之间，那段距离并不是一个等着被堵上的漏洞。那段距离本身就是产品。

抛开营销话术的税率表

人们真正会去搜的那些数字，集中放在一处。货币单位为欧元。

这张表里只有三行撑起了全部卖点：公司实际税率、non-dom 境外利得的处理方式，以及社保缴费封顶。其余各项都是再普通不过的欧洲税制。

6/7 退税，不用会计术语讲一遍

马耳他实行完全归集抵免制（full imputation）。公司先就利润按 35% 缴税。利润分配时，股东可就公司为贸易所得已缴的税款申请退还七分之六。这一圈走下来，最终留下的实际税率大约是 5%。

请注意马耳他在这里做了什么。它并没有下调公司税率。法定税率仍然是 35%——出现在国际比较表里、出现在银行开户材料里、出现在外国税务机关往来函件里的，都是这个数字。减免发生在上一层，在股东那里。我的看法是，这个名义税率不是立法起草时的意外。它是一面盾牌，而这面盾牌为马耳他挡下的麻烦，远比一个公开挂牌的 5% 税率所能带来的好处要多。

两点实务提醒。退税走的是股东层面，而不是在公司内部直接冲抵，所以在按 5% 做规划之前，先把营运资金测算清楚。另外，6/7 退税是为贸易所得设计的。流进马耳他公司的每一笔钱并不都算贸易所得，而这个归类问题，恰恰就是争议发生的地方。

这是居民身份加居籍的制度，不是属地制

这一点搞错，后面的一切都讲不通。马耳他对全球所得征税。它不是巴拿马，不是巴拉圭，幕后也没有藏着什么属地免税规则。马耳他给出的是那套更古老的英式思路：居民身份决定你是否落网，居籍（domicile）决定这张网撒得有多大。

税务居民但非居籍的个人（resident non-domiciled），按汇入制（remittance basis）课税。境外所得只有在汇入马耳他时才被课税。接着就是马耳他税制里比其他任何一条都更要紧的一句话：

non-dom 的境外资本利得不征税。产生时不征。汇入时也不征。

请读两遍。多数汇入制国家在钱跨过边境的那一刻就向你伸手。马耳他对汇入的境外所得征税，却对汇入的境外资本利得放行。对一个刚刚卖掉公司的人来说，这就是「需要搭一套架构」和「一张表格就够了」之间的区别。

这就是那份不对称。一个靠退出套现的钱住在马耳他的创始人，和一个靠境外股息流住在马耳他的创始人，税务处境完全不同——尽管护照一样、住址一样、生活方式也一样。

此外还有全球居留计划（Global Residence Programme），对汇入的境外所得按 15% 的统一税率征税。它适合那些想要一个明确税率和明确身份、而不愿走一般累进税阶的人。它并不适合所有人。如果你的钱主要以资本利得的形式到账，普通的 non-dom 处境本来就优于 15%，为一份你并不需要的确定性掏钱，是一个常见而昂贵的错误。

马耳他干脆不征的那些税

没有财富税。没有遗产税，虽然因身故而转移的不动产要缴 5% 印花税。没有不动产年税。对外支付的股息、利息和特许权使用费，预提税一律 0%，这也正是欧洲那么多集团内部融资会悄无声息地路过这座岛的原因。

社保封顶值得一提，可从来没人提。缴费比例是雇员 10%、雇主 10%，但每一方各自封顶在大约每周 EUR 58。放到一份高管薪水上，这个上限把一个百分比变成了四舍五入的零头。对一个给自己规规矩矩发工资的创始人来说，马耳他的用工成本是欧盟里最便宜的之一。

对冲这一切的代价，是 18% 的增值税——你在本地消费的每一样东西都要摊上；以及 8% 的不动产转让税——你每搬一次家都要摊上。

接下来是不太好听的部分

马耳他不是藏身处，任何把它当藏身处卖给你的人，卖的都是一本十年前的宣传册。

CFC 规则（受控外国公司规则）适用。停放在一家几乎什么都不做的受控外国公司里的所得，可以被拉回马耳他征税。架构必须是真的。

马耳他是 CRS（共同申报准则）参与方。你的账户数据会自动交换出去。汇入制是一条关于什么应税的规则，不是一条关于什么可见的规则，把两者混为一谈，正是有些人最后收到意料之外来信的原因。

non-dom 身份建立在居籍之上，而居籍是一个有自身判定标准的法律概念，不是你落地时勾一个框就能拥有的。它是这整套安排里唯一一个钱买不到的部件，值得请人正经出一份意见，而不是听中介的一句保证。

然后是那件重塑了整个市场的事。2025 年 4 月，欧盟法院判定马耳他的投资入籍计划违法。对成员国而言，直接出售欧盟公民身份这门生意到此为止，而且不会从侧门绕回来。不少人从新闻标题里得出的结论是：马耳他关门了。

他们看错了页码。入籍计划死了，税务居留这项产品没有。它们从来就是两件不同的产品，卖给两拨不同的人；而活下来的那一件，对任何真正在意税务处境、而不是在意第二本护照的人来说，恰恰是更有用的那一件。细节都在我们的马耳他税务全解里。

结论

马耳他并不便宜。马耳他是不对称的——那是另一回事，也是更有意思的一回事。

如果你的所得来源于马耳他，你就会和所有人一样按马耳他的税率缴税，最高 35%，然后纳闷大家到底在兴奋什么。如果你的所得产生在境外并留在境外，或者以资本利得的形式到账，那么马耳他是欧盟内部效率最高的位置之一，还附带一个好处：在纸面上看起来无比常规。

所以诚实的总结是这样的。马耳他在前台卖体面，在后台卖算术。35% 让邻居们安心。真正干活的是 6/7 退税和汇入制。冲着后一种效果来，把架构搭扎实，并且接受一个事实：CFC 规则和 CRS 已经让即兴发挥彻底过时。要是冲着一本护照来，或者冲着一套属地税制来，那你从头就把这份提案读错了。